Les actions des sociétés minières de lithium ont enregistré un rebond notable ces deux dernières semaines après des mois de baisse, alimentés par les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement. Le mois dernier, Contemporary Amperex Technology (CATL), le géant chinois des batteries pour véhicules électriques, a annoncé l'arrêt de la production de l'une de ses mines les plus importantes après l'expiration d'un permis d'exploitation clé.

La société a déclaré que les opérations avaient été suspendues à la mine de Jianxiawo, l'un des plus grands gisements de lithium au monde, représentant environ 3 % de l'approvisionnement mondial, suscitant des spéculations selon lesquelles Pékin pourrait suspendre des projets supplémentaires dans le cadre de ses efforts pour remédier à la surcapacité industrielle.

Sigma Lithium (NASDAQ : SGML) a mené la hausse, bondissant de 17,3 % suite à l'annonce, suivi de Lithium Americas (NYSE : LAC) en hausse de 10,2 %, Piedmont Lithium (NASDAQ : PLL) en hausse de 8,7 %, Albemarle (NYSE : ALB) en hausse de 7,8 % et SQM (NYSE : SQM) en hausse de 7,6 %. Les contrats à terme sur l'hydroxyde de lithium ont atteint leur plus haut niveau depuis plus d'un an, tandis que l'ETF Global X Lithium & Battery Tech (NYSEARCA : LIT) a grimpé de près de 6 % pour atteindre son plus haut niveau en neuf mois.

Albemarle, basée à Charlotte, en Caroline du Nord, a reçu plusieurs revalorisations de la part des banques de Wall Street suite à ces événements. UBS a relevé sa notation sur ALB de « vendre » à « neutre », fixant un objectif de cours à 89 $, soit environ 4,8 % au-dessus des niveaux actuels.

UBS prévoit que les prix du spodumène pourraient augmenter jusqu'à 32 % et ceux des produits chimiques à base de lithium jusqu'à 17 % au cours des trois prochaines années, citant les fermetures récentes, notamment l'arrêt de Jianxiawo en août, la suspension de Zangge Mining le 14 juillet, les fermetures potentielles de sept mines de lépidolite à Yichun après le 30 septembre et la réduction de la production de l'usine Qinghai de Citic Guoan fin août. UBS a également déclaré que Jianxiawo pourrait rester hors service pendant une année entière dans le cadre d'inspections plus strictes des droits miniers. Les actions d'Albemarle ont augmenté de 16,7 % au cours des 30 derniers jours.

Pourtant, plusieurs sociétés de Wall Street ont averti que les investisseurs optimistes surestiment peut-être l'impact du lithium. Le marché mondial du lithium dispose encore d'une offre abondante, et les perturbations réelles pourraient s'avérer moins importantes que ne le suggère la récente hausse des actions. Par exemple, les stocks de carbonate de lithium en Chine ont augmenté de plus de 30 % pour atteindre 150 000 tonnes en mai, tandis que les producteurs continuent de se battre pour des parts de marché malgré la baisse des prix.

L'analyste de KeyBanc, Alexey Yefremov, a mis en garde les investisseurs contre la poursuite du rallye, avertissant que les prix à long terme « manquent de soutien fondamental » compte tenu de l'accumulation des stocks.

Au-delà de la récente reprise, le lithium traverse une période de ralentissement prolongée, reflétant non seulement une offre excédentaire et un ralentissement des ventes de véhicules électriques, mais aussi des changements politiques et structurels majeurs sur trois continents. La Chine a restructuré ses programmes de subventions, les États-Unis ont imposé des droits de douane et le Chili s'apprête à étendre son contrôle étatique – autant de changements qui remodèlent les structures de coûts et les flux de capitaux. Parallèlement, l'arrivée de nouveaux fournisseurs en provenance d'Afrique et d'Australie maintient les prix sous pression.

L'incertitude persiste quant à la mise en œuvre stricte par Pékin des réductions de production. Les analystes préviennent que si les réductions ne répondent pas aux attentes, le sentiment pourrait rapidement s'inverser, provoquant une correction des stocks de lithium.

L'offre mondiale dépasse toujours la demande, ce qui remet en cause les prévisions antérieures selon lesquelles les stocks se normaliseraient d'ici 2025. Les prix restent faibles en raison d'une combinaison de la hausse de la production des nouveaux projets, de réductions sélectives de la production et des avancées technologiques réduisant l'intensité du lithium dans les batteries, comme l'adoption plus large des batteries au lithium fer phosphate (LFP) et l'émergence d'alternatives au sodium-ion (Na-ion).

Les batteries LFP, qui utilisent du lithium fer phosphate (LiFePO₄) comme matériau de cathode, sont réputées pour leur sécurité, leur longue durée de vie et leur faible coût, car elles évitent les métaux coûteux ou liés à des conflits comme le cobalt et le nickel. Elles sont de plus en plus plébiscitées pour les véhicules électriques et les systèmes de stockage d'énergie renouvelable.

Les batteries Na-ion constituent une alternative émergente au lithium-ion, offrant un potentiel de réduction des coûts, une sécurité accrue et de meilleures performances à basse température. Bien qu'encore à leurs débuts et confrontées à des défis tels qu'une densité énergétique plus faible et des chaînes d'approvisionnement incomplètes, les cellules Na-ion offrent une charge plus rapide et une durée de vie plus longue que certaines chimies au lithium, ce qui en fait une technologie prometteuse, notamment pour les pays riches en sodium comme l'Inde.

Les indices boursiers américains ont progressé au cours de la séance de lundi, alors que les paris sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale continuaient de croître.

Ces gains interviennent avant la publication cette semaine des données clés sur l'inflation américaine, que la Fed devrait surveiller de près avant de lancer des baisses de taux.

Les données publiées vendredi par le ministère américain du Travail ont montré que l'économie n'avait créé que 22 000 emplois en août, contre 75 000 attendus. Ce rapport a été perçu comme très négatif.

Les chiffres ont également révélé que le taux de chômage aux États-Unis a augmenté à 4,3% en août, conformément aux attentes des analystes.

Suite à ces données, les paris du marché sur une baisse des taux de la Fed lors de sa prochaine réunion ont augmenté, avec des probabilités atteignant environ 98 %, selon l'outil FedWatch du CME.

À 17h11 GMT, l'indice Dow Jones Industrial Average gagnait 0,1 % (24 points) à 45 424 points. L'indice S&P 500, plus large, progressait de 0,3 % (17 points) à 6 499 points, tandis que le Nasdaq Composite progressait de 0,7 % (148 points) à 21 848 points.

Les prix du cuivre ont enregistré de légères hausses lundi, soutenus par un dollar américain plus faible, une baisse des stocks enregistrés à la London Metal Exchange (LME) et l'espoir d'une demande d'importation plus forte de la part de la Chine ce mois-ci.

Le contrat de référence sur le cuivre à trois mois sur le LME a légèrement augmenté de 0,1% à 9 902,50 $ la tonne métrique à 09h47 GMT.

L'appétit des importations de la Chine, premier consommateur mondial, a également soutenu le marché, la prime sur le cuivre de Yangshan ayant progressé de 1,8 % pour atteindre 58 dollars la tonne, son plus haut niveau en trois mois. Le yuan chinois a atteint son plus haut niveau en une semaine face au dollar américain, rendant les métaux libellés en dollars plus attractifs pour les acheteurs chinois.

Les importations chinoises de cuivre brut ont atteint 425 000 tonnes en août, en baisse par rapport à juillet, mais en hausse par rapport à l'année précédente. Les importations de concentrés de cuivre ont atteint 2,76 millions de tonnes, leur plus haut niveau en quatre mois. Les analystes d'ANZ ont noté dans un rapport : « La baisse des frais de traitement n'a pas réussi à freiner l'appétit de la Chine pour les concentrés de cuivre. La parité favorable des importations et les prévisions de baisse de la production nationale devraient maintenir les importations de cuivre raffiné à un niveau élevé en septembre. »

Dans le même temps, la croissance globale des exportations chinoises a ralenti pour atteindre son plus bas niveau en six mois en août, tandis que les importations ont augmenté de 1,3 %, contre 4,1 % en juillet.

Les stocks de cuivre du LME s'élevaient à 155 825 tonnes, avec 2 125 tonnes retirées sur plusieurs sites et une nouvelle annulation de 8 500 tonnes en Corée du Sud, selon les données quotidiennes de la bourse.

Autres métaux de base :

L'aluminium a gagné 0,7% à 2 618,50 dollars la tonne, après que les stocks disponibles dans les entrepôts du LME sont tombés à 442 425 tonnes - leur plus bas niveau depuis fin juillet - suite à de nouvelles annulations de 32 000 tonnes en Malaisie.

Le zinc a augmenté de 0,1 % pour atteindre 2 864,00 $ la tonne.

Le plomb a grimpé de 0,4% à 1 992,50 dollars la tonne.

L'étain a augmenté de 0,5 % pour atteindre 34 345,00 $ la tonne.

Le nickel a progressé de 0,6% à 15 315,00 $ la tonne.

Le Bitcoin est resté largement stable près de la barre des 111 000 $ lundi dans des échanges agités, les marchés des cryptomonnaies ayant montré une réaction modérée aux attentes croissantes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine réduira les taux d'intérêt la semaine prochaine.

La plus grande crypto-monnaie du monde était en hausse de 0,3 % à 111 164,6 $ à 02h40 heure de l'Est (06h40 GMT).

Le Bitcoin a perdu plus de 6 % au cours du mois dernier, effaçant les gains après avoir atteint des sommets records au-dessus de 124 000 $ à la mi-août.

Les paris sur une baisse des taux ne parviennent pas à susciter un nouvel élan

Ces mesures limitées sont intervenues malgré les attentes croissantes du marché selon lesquelles la Fed réduirait ses taux d'au moins 25 points de base lors de sa réunion du 17 septembre, certains analystes évoquant la possibilité d'une baisse plus importante de 50 points de base.

Le rapport sur l'emploi américain de vendredi a montré un fort ralentissement des embauches et une hausse du chômage à 4,3% en août, renforçant les paris sur un assouplissement.

Les marchés mondiaux ont globalement réagi avec optimisme : les actions ont repris de la vigueur, les rendements des bons du Trésor américain ont chuté vers leurs plus bas niveaux depuis cinq mois et l'or a poursuivi sa remontée. Cependant, l'évolution politique dans des pays comme le Japon et la France a accentué la prudence face au risque.

Contexte de liquidité et données d'inflation au centre des préoccupations

Une amélioration des conditions de liquidité mondiale, généralement favorable aux actifs risqués comme les cryptomonnaies, est attendue dans le cadre d'une politique monétaire plus souple. Cependant, les investisseurs restent prudents avant les principales publications sur l'inflation américaine – l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production (IPP) – qui pourraient peser davantage sur la décision de la Fed.

Développements de l'entreprise

Du côté institutionnel, l'opérateur hôtelier japonais Metaplanet Inc (3350.TYO) a révélé lundi avoir acheté 136 Bitcoins d'une valeur d'environ 15,2 millions de dollars à un prix moyen de 111 783 dollars par pièce.

L'acquisition a porté le total des avoirs de la société à 20 136 BTC, consolidant sa position parmi les plus grands détenteurs d'actifs numériques.

Cependant, le cours de l'action de la société a chuté, les investisseurs ayant exprimé leur scepticisme à l'égard de ces stratégies de gestion de trésorerie agressives.